案例六洪城环境能源、固废、水务大并购 地方水务公司全面战略升级

2022年4月8日，洪城环境发布公告称，南昌水业集团有限责任公司持有的江西鼎元生态环保有限公司100％股权已变更登记至公司名下，鼎元生态100％股权的过户事宜已完成，上市公司已合法持有鼎元生态100％股权。

江西鼎元生态环保有限公司为新成立的持股型公司，成立于2021年1月，通过无偿划转获得水业集团所持的洪城康恒60％股权、宏泽热电70％股权、洪源环境100％股权和绿源环境100％股权。

关于此项并购的目的，洪城环境表示公司将新增固废处理业务板块，预计将有效优化上市公司在环保领域的整体业务布局。

这是洪城环境商业版图又一次扩大，经过这些年的发展，洪城环境早已不再是一家地方水务公司。

2021年2月2日，江西洪城水业股份有限公司正式更名为“江西洪城环境股份有限公司”，目的是为更准确、更全面反映主营业务和发展战略，树立长远的品牌影响力，方便市场更好理解公司发展情况。

更名是结合企业的战略布局做出的同步动作，战略升级后的洪城环境开始重点筹划固废板块，向着大环保全产业链进军，逐步实现从区域性环保业务向城市环境综合治理服务转变的战略部署。

其中有两大重点板块，一是能源板块。2015年，洪城环境实施重大资产重组，完成了对二次供水公司、南昌燃气和公用新能源的股权收购，引入优质燃气业务板块，成功转型为环境产业综合平台。

二是固废处理板块。2021年，洪城环境提出“打造中国一流的环境产业综合运营商”的战略目标，并成功注入固废业务板块，包括南昌麦园循环经济产业园生活垃圾焚烧发电项目、餐厨垃圾处理项目等多个优质业务主体，形成了更加丰富多元的环境产业格局，为不断增强市场竞争力、注入可持续发展动力提供了有力保障。

在通过并购扩大业务版图的同时，洪城环境也在通过并购加强主业。2022年9月14日晚间，洪城环境公告称，公司高票通过关于协议收购江西蓝天碧水环保工程有限责任公司100％股权、安义县自来水有限责任公司100％股权和扬子洲水厂资产暨关联交易的议案。

本次交易金额约为3．95亿元，其中蓝天碧水100％股权的交易金额约为2．78亿元；安义水司100％股权的交易金额约为1．13亿元；扬子洲水厂资产交易金额为409．56万元。交易完成后，可有效解决公司与控股股东之间存在的同业竞争关系，增强上市公司的独立性。

案例七泉州水务并购蠡湖股份 泉州市上市企业实现“零”的突破

2022年4月，泉州水务集团收购无锡市蠡湖至真投资有限公司持有的蠡湖股份29％的股份。交易完成后，泉州水务集团成为蠡湖股份的实控人。

蠡湖股份成立于1994年，注册资本2．153亿，于2018年在深交所创业板上市，主要从事涡轮增压器关键零部件压气机壳、涡轮的研发、生产及销售。

从泉州市政府的角度，这是一件受到领导重视的大事，因为这标志着泉州市国有控股上市企业实现“零”的突破。

泉州市国资委党委书记、主任黄金顺表示，此次成功签约合作，有三点重要意义：

本项目是水务集团贯彻落实市委、市政府以产业升级、产融互动为导向的金融产业改革要求的重要举措，是落实国企改革三年行动的重要举措，更是泉州国企立足新发展阶段、构建新发展格局，补强产业链，做强做优做大国有资本的战略选择。

本项目可快速增加水务集团市场化经营比例和进程，通过产业＋资本的双轮驱动，借助资本市场力量，优化国有资本布局，增强国有经济整体功能和效率，加快推进市属国企的转型升级，对我市国企上市具有重大的战略发展意义。

通过并购基金收购上市公司股权，将进一步推动国企混改不断深化，为国有企业优质资产证券准备融资平台，充分利用资本市场实现国有优质资产保值增值，为未来打造更多的国企上市平台提供了重要的借鉴意义。

这三点是官方对上市的表态，是基于具体案例的表态，非常值得细细品味，从中能够隐约看出地方国资在考核层面对上市公司的诉求。这是并购发生的另一种原由。

泉州水务近几年在寻求业务拓展、模式升级上做了很多尝试，其中在智慧水务方面，泉州水务联合智慧环保水务领域的深耕者埃睿迪取得了深度的合作成果，对此可参考「青山产业评论」此前的深度解读：十万亿环保水务资产升级战：埃睿迪后发破局三部曲

案例八伟明环保并购陕西国源环保、盛运环保 东南固废龙头向西布局

2022年2月9日，伟明环保参与地方国有企业陕西国源环保发展有限责任公司（以下简称“国源环保”）的混改，获得国源环保 66％股份，成为控股股东。

国源环保成立于2015年，混改前是陕西环保产业集团的全资子公司，主要从事城市垃圾资源化综合利用、环卫一体化运营等方面业务。

此次并购后，国源环保将对旗下延安（1300t／d）、榆林（1300t／d）、宝鸡（1500t／d）三个垃圾焚烧发电项目进行投资、建设、运营。三个项目详细情况如下：

延安项目：2019年4月签订《延安市生活垃圾焚烧发电PPP项目合同》，总规模为处理生活垃圾1300吨／日，其中污泥100吨／日，总投资额约为7．2亿元。

榆林项目及榆林技改项目：2019年8月签订《榆林市生活垃圾焚烧发电项目特许经营合同》，榆林项目处理生活垃圾1300吨／日，污泥100吨／日，渗滤液400吨／日，总投资约5．4亿元。

宝鸡项目：2021年6月签订《宝鸡市生活垃圾处理项目PPP项目合同》，项目处理规模为生活垃圾1500吨／日，投资总额约8．08亿元。

伟明环保方面表示，并购国源环保股权将有助于拓展全国固废处理市场，提升公司运营管理能力及并购整合能力，但对2021年财务状况及经营成果不会产生重大影响。

本次并购是伟明环保由东南向西部的又一次拓展，这家从温州起家的城市垃圾焚烧发电企业，自2015年登陆A股市场后，就加大在全国市场的布局，前几年该公司一直在“南征北战”，开拓了江西、江苏、河北、黑龙江、贵州、云南、广西等，在这些省份的多个城市布局了垃圾焚烧发电项目。

此外，伟明环保的另一项重大并购基本上在同期完成。2022年1月，伟明环保股份公司获得安徽盛运环保（集团）股份有限公司资本公积转增形成的逾17．9亿股股票，并完成了股权变更登记手续。

此次股权变更完成后，伟明环保持有盛运环保 51％股份，正式成为控股股东。盛运环保旗下两个垃圾发电项目在西部地区，分别在贵州凯里和西藏拉萨。

案例九旺能环境并购锂电回收、再生橡胶企业 垃圾焚烧龙头打造综合固废资源化航母

2022年1月，旺能环境通过子公司浙江旺能再生资源利用有限公司（以下简称“旺能再生”或“旺能”）收购浙江立鑫新材料科技有限公司60％的股权。这是旺能环境积极布局新能源锂电材料绿色循环再利用产业的举措之一。

近年来，旺能环境借助在垃圾焚烧领域的优势，以及控股股东美欣达集团在固废环保领域的完善产业链布局，围绕“高水平挖掘‘城市矿产’，成为高值化循环利用领 先企业”目标定位，展开了多方位的布局，目前除了将垃圾焚烧业务延伸到餐厨、污泥处置外，还通过收购等方式，布局了动力锂电池回收、再生橡胶等再生资源业务。

2022年7月，旺能环境全资子公司旺能投资拟以约3．31亿元收购南通回力77％股权，该企业是废轮胎综合利用行业首批准入企业，具有年产各类再生橡胶8．1万吨能力，目前为国内规模较大的再生胶生产企业。对于此次收购，旺能环境表示，将进一步扩充再生资源回收利用的产品线。

在更早一年，2021年1月，旺能环境以增资扩股方式收购浙江欣立生态科技有限公司80％股权， 目的是为延伸公司产业链，实现公司多元化发展和长期战略规划的需要，提升公司的综合实力。

此外，2022年7月，旺能环境发布公告称，旺能环境将终止收购华西能源环保电力（昭通）有限公司股权。由于华西能源工业股份有限公司未能在约定的期限内取得政府的批复和银行的书面同意，根据约定条款，经交易各方协商一致，双方均同意终止转让华西能源环保电力（昭通）有限公司股权。

案例十倍杰特收购京润环保 强强联合、携手升级污水处理技术

2022年8月，倍杰特利用自有资金收购北京京润环保科技股份有限公司51％股权。倍杰特表示，本次交易的成功实施将进一步提升倍杰特技术实力，增强企业核心竞争力。

被收购方京润环保1994年成立，隶属于北京科学技术研究院，2002年院所改制独立经营，2016年新三板挂牌、2019年终止挂牌，是高浓度难降解有机废水处理国家工程实验室理事单位，在电化学絮凝、软化、杀菌、电催化氧化、电驱动膜浓缩等物化水处理技术、及生物法去除低浓度硝酸盐等生化水处理技术上有深度的积累。

倍杰特环境是一家水处理工程服务提供商，主营业务包括净水处理、锅炉补给水处理、循环水处理、中水回用处理、工业和市政污水处理、凝结水处理、高盐水处理回用及零排放等。

2021年8月，倍杰特在深交所创业板上市，募集资金1．47亿。本次并购是其上市后的一次主要并购，也是基于技术协同的举措。

京润环保的电化学被视为环境友好的技术，可为膜处理系统保驾护航，双方合并后，倍杰特零排放技术在电化学水处理技术协同助力下，或将进一步增强倍杰特的技术实力。

结 语

在业绩萧条叠加行业整合的双重震荡下，市场主体的信心正在经历空前考验。

但从客观规律来看，市场从来就没有永久的顺遂，当顺境的热度烧透了行业的理性，就同时意味着逆境的寒夜正在降临，这是必然要面对的。

过去5年，行业内已经有大批环保企业被整合，这其中尤其以国资或国企整合上市民营企业及优质技术企业最为显著。

与此同时，并购潮还表现出诸多并购的共性特则和演变逻辑，这些内容将会在“趋势分析篇”中呈现，请感兴趣的读者朋友关注后续推文。

原文标题 ： 2022环保行业10大并购案例｜青山