清研环境脱胎清大研究院，规模小毛利率下滑，不差钱募资补流

2022-04-07 11:29

公司规模小，管理费用中大额股权支付，委托技术研发占比三成

青研环境作为水处理设备研发商，下游客户为水环境治理项目的工程承包商，最终业主为各地政府。因此，公司处于行业链上游，业务发展受到下游需求的影响。若下游需求放缓，将对公司业务发展产生不利影响。对比同行，公司的营收规模小于同行金达莱、三达膜、思普润和德林海。

2018年－2021年1－6月，清研环境的员工人数分别为41人、69人、88人和88人，其中主要有生产与运维47人，占据了53．41％的比例。

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截至2021年6月末，公司共有员工88名，其中来源于深圳清华大学研究院的为6名，占比6．82％。核心技术人员3名为刘淑杰、陈福明和张其殿，均曾在研究院工作过，围绕着RPIR技术构建了自己的研发体系，公司目前拥有技术研发人员20名，核心人员占技术研发人员的比重为15．00％。

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从期间费用上看，公司的管理费用在2020年远超其他，达到了1，888．34万元，占当年营收的10．35％，是销售费用的三倍，是研发费用的两倍。报告期内，公司管理人员薪酬分别为195．08万元、536．11万元、655．62万元和237．14万元，最近三年持续上升。报告期内，公司中介服务费分别为29．53万元、178．85万元、195．48万元和64．77万元，主要系公司支付给中介机构的审计、税务、法律顾问费用。报告期内，公司管理人员股份支付费用分别为0万元、66．50万元、776．95万元和451．38万元，主要系公司通过员工持股平台行之投资对核心员工进行股权激励，按照人员归属分期摊销的管理人员股份支付费用。

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2018年－2021年1－6月，清研环境的研发费用分别为658．89万元、731．83万元、944．04万元和577．8万元，占营收比例分别为9．09％、4．85％、5．18％和5．51％。报告期内，委托技术开发费占当期研发费用的比例分别为31．11％、24．60％、14．30％和7．79％。

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截至2021年6月30日，清研环境拥有47项专利，其中发明专利7项，实用新型39项，外观设计1项。其中有三项发明专利为2020年1月19日同时获得，公司曾在2015年－2020年无新增发明专利。

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清研环境与清大研究院曾进行过专利转让，最终形成的意见上报研究院主管领导批准执行；且在之前的专利转让业务中，发明专利最高交易价格为10万元。2014年11月，研究院与清研有限签署的合同《技术转让（专利权）合同》，约定将RPIR相关的五项专利技术以33万元的价格转让给清研有限，上述专利在2015年1－2月陆续办理完毕产权变更登记。

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