近日，盛运环保公布三季度财报数据显示，2018年前三季度实现营收58,409.13万元，同比下滑52.62%，归属于上市公司股东的净利润-20,972.96万元，同比下滑5,737.61%。环保工程行业个股的平均营业收入同比下滑0.72%；环保工程行业个股的平均净利润同比下滑8.76%；公司每股收益为-0.16元。

盛运环保成立于1995年，属于节能环保服务业，主要经营城市焚烧发电、水污染环境治理，烟气处理、垃圾渗滤液处理、城乡环卫一体化、成套新型环保设备及环保工程等，2010年在深交所上市。截至2018年9月30日公司总资产1,242,804.07万元，净资产306,565.89万元，负债总额930,109.98万元，资产负债率为74.84%。

2018年是盛运环保发展的艰难期，公司第一大股东开晓胜被证监会列入失信被执行人名单，银行账户被冻结，资产被查封，大股东股权被轮候冻结，公司运营十分困难。节能环保行业是我国大力扶持发展的重要产业，是市场投资的热门，是企业拼命前冲的领域，环保公司大势向好之下，盛运环保却为何与一般环保公司的命运相悖？

盛运环保债务危机持续发酵 欠款诉讼似雪片飞来

今年全国经济快速发展，环保事业蒸蒸日上，但盛运环保却一直处于迷雾之中，2018年以来，盛运环保债务危机持续发酵。从今年4月份开始，欠款诉讼似雪片飞来，开晓胜所持的股份已被各地法院十余次轮候冻结，7月9日，其所持股份跌平。作为大股东，开晓胜本人债台高筑，而集团本身也难逃厄运。2018年5月，盛运集团的对外担保与债务出现近5亿元的逾期，这一消息已经放出，集团债务危机很快来临。

据不完全统计，今年4月2日至11月2日，盛运环保发布了债务逾期相关诉讼及仲裁公告15次，其中包含盛运环保本身债务、为其子公司提供借款保证的连带责任孕育发生的债务等。有人戏称，盛运环保今年不是收到新的诉讼、仲裁，就是在收到新增诉讼、仲裁的路上。

盛运环保的债务逾期孕育发生多米诺骨牌效应，违规保证、信息披露不及时、对外保证造成的代偿风险高、关联方资金占用规模大等问题逐渐露出出来。

盛运环保10月23日披露公司新增银行账户冻结状况。据不完全统计，这已是盛运环保今年以来被冻结的第42个银行账户。

目前，国内垃圾燃烧发电项目根本上是接纳BOT形式成立，中标方前期投资规模较大。转型为环保公司后，盛运环保在全国范围内大力开展垃圾发电项目，为抢占市场而自觉借债扩张，占用了上市公司大量的资金。

围绕垃圾发电项目，盛运环保加大定增募集资金，用于归还借款和增补活动成本，负债总额从2016年年初的625,490.87万元增多至2018年9月底的930,109.98万元。资产负债率也从2016年初的52.54%到2018年9月上升到74.84%，债务远超出临界线，企业经营岌岌可危。

辉煌日子不复返 业绩一落千丈

盛运环保是国内少有的同时拥有机械炉排炉和循环流化床技术的生活垃圾焚烧发电公司，拥有环境污染治理总承包甲级资质、环境污染治理设施运营甲级资质、建筑工程施工资质，下辖全资子公司67家和控股子公司5家，在垃圾焚烧发电行业排行居前十位。

曾几何时，盛运环保给人以“不差钱”的良好形象。从2015年到2017年，盛运环保不断通过并购挺进智慧环卫和危废治理，还出售了多家子公司以优化资产结构，并与某资产管理公司共同发起设立产业并购基金……在不断的并购整合优化资源的情况来看，盛运环保是一家有理想、有技术、有前景、冉冉升起、意气风发的绿色新星。

翻看盛运环保近五年的前三季度业绩数据来看，盛运环保在2014-2017年前三季度一直保持的稳步发展的状态，2017年前三季度业绩达到超前盛况，总营收实现123,267.86万元。但也是在同一期业绩数据中发现，盛运环保的净利润急速下滑，2017年前三季度净利润仅实现372.02万元，同比下滑97.75%。

以单季度业绩数据来看，从2017年三季度到2018年三季度，盛运环保的业绩一直处于低迷状态，除了2018年1季度业绩略有起色之外，其他的四个季度的营收与净利润都在下滑，其中以2017年第四季度亏损最为严重，净利润亏损132,770.43万元，同比下滑2774.94%。2017年全年营收135,780.29万元，同比下滑52.62%，2017年全年净利润亏损131,840.11万元，同比下滑1207.14%。

近一年，盛运环保的财务情况连续恶化。曾经的高歌猛进、红红火火的企业为何面临巨额债务？