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为啥页岩油会和谷歌站在一起?

导读: 5年前,如果有人把页岩油和谷歌放在一起做比较,得到的回答一定是:页岩油是什么玩意?

当我们把页岩油和谷歌相提并论的时候,意味着页岩油身份的彻底逆转。但是资本能对页岩油有100%的信心么?

5年前,如果有人把页岩油和谷歌放在一起做比较,得到的回答一定是:页岩油是什么玩意?

但是就在上周,伍德麦肯锡的董事长兼首席分析师Simon Flower就这样做了。他将页岩油与FAANG(相当于国内的BAT,即美国市场上五大最受欢迎和表现最佳的科技股的首字母缩写,即社交网络巨头Facebook、手机制造商苹果Apple、在线零售巨头亚马逊Amazon、流媒体视频服务巨头奈飞Netflix和谷歌Google)的股票进行了对比。

显然,他这么做是有道理的。对于全球能源产业来说,页岩油是未来十年的大明星,他们无论是从盈利能力还是资本市场上的表现都不一定会比那些科技巨头们差。而现在,大公司们也开始意识到了这一点。

在伍德麦肯锡的预测中,大型石油公司产量中页岩油的部分,将会从目前的70万桶增加到2026年的220万桶,之后才会下降。而这一数字将会是大公司总产量的十分之一。

不仅仅是大公司扩张在页岩油中的势力。大型的独立石油公司也会把自己的目光更多的投在页岩油上。正如休斯敦纪事报评论员克里斯·汤姆林森在最近的报道中指出的那样:“经验丰富的石油高管们知道,当价格和产量都上升时,是时候兑现并卖给大男孩了。”

目前,美国的页岩油产区正在进行新一轮的资产整合。汤姆林森认为,经过这一轮的整合,美国主要的页岩油产区内将会剩下若干强大的市场参与者,所有的企业都能够实现较低的成本。由此带来更多的钻井数和更高的生产效率会让产量会因此攀升。

今年最为引人注目的页岩资产交易当属必和必拓以110亿美元向英国石油公司出售其页岩资产。此前,Elliott Management退出页岩业务,Encana 以55亿美元收购Newfield Exploration,切萨皮克以40亿美元收购WildHorse资源开发公司。今年年初以来,页岩资产并购总额为432亿美元,活跃的交易证明了页岩是石油行业中的热土。

不过并非所有的大公司都对此十分热衷。道达尔和埃尼就没有参与过页岩资产的投资行为。

“我对二叠纪没有任何反对意见,”道达尔的帕特里克·普安尼今年春天在CERAWeek上回答有关为什么道达尔没有跟随其他大公司参与页岩革命的问题时这样说。“对于像道达尔这样的公司而言,我们的投资目标更多地放在20万桶至30万桶/天的项目上。”

意大利的埃尼显然遵循着类似的逻辑,两个欧洲超级巨头对海上勘探和非洲的兴趣比对美国页岩更感兴趣。鉴于页岩油生产的资本密集程度,他们的逻辑是可以理解的。

然而,即使那些在页岩区块中具有既定地位的企业也面临着挑战:投资者意识到页岩油生产的资本密集程度,他们仍然对高管们持怀疑态度。例如,切萨皮克的股票因购买WildHorse而下跌12%。投资者如果对页岩油没有足够的信任,公司将需要更多的时间、自由现金流和投资回报来证明自己。这就是为什么汤姆林森说:“投资者将很好地保持对石油公司的压力,以最大限度地提高效率和产生利润,因为未来是不确定的。”

文/武魏楠

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