03联合体中标背后：巨头的盛宴

在单体项目体量越来越大、项目模式越来越复杂的趋势下，参与行业顶层市场竞争的难度也越来越大。在此行业变革的背景下，“联合体”成为环保顶层市场的主流打法。在本次统计调研中发现，在全部的亿级项目中，47．91％的中标单位是联合体，同时联合体中标的项目总金额占比为66．28％。很显然，在环保亿级市场的竞争中，“联合体”的模式占据主导地位。

联合体中标的项目涵盖环保行业的各个细分领域，项目的单体体量涉及高中低各个区间，但对比非联合体中标项目，后者项目的单体体量明显较小。

组成联合体的基本上是业内知名的头部企业，很显然头部企业强强联合、组成联合体撬动大单已经成为环保市场的主流打法。

同时可以发现，这一打法基本上由国央企主导，在所有联合体中，由民企牵头的联合体占了三分之一，但中标的项目体量大部分在1－10亿的区间内。在联合体的组成模式上主要有以下几种：

环保公司＋设计院

环保公司＋基建类公司

环保公司＋基建类公司＋设计院

设计院＋基建类公司

环保公司＋投资平台

数据显示，有55．34％的联合体中含有基建类公司，且主要来自中建、中铁等大型基建集团，而这正是这些年行业讨论较多的基建狂魔进军环保的主要模式。

背后的逻辑并不复杂也并不奇怪，近几年环保行业的增量市场很大程度上体现在新建的大项目上，这些项目具有强烈的市政属性、工程属性，这与基建类企业本身是对口的，比如多个百亿级的管网类项目在性质上更偏向市政工程而非环保。

只不过同参与顶层市场的环保企业主要是国央企一样，参与其中的基建类企业也是国央企。总体上，当下的环保顶层市场是巨头的盛宴、是国央企的盛宴。

04亿级俱乐部成员构成：国进民退？

亿级以上市场是环保行业最顶层的市场、核心市场，最能反映行业的构成格局。

近几年，行业内有“国进民退”的议论，这个现象究竟如何？国企进了多少？民企退了多少？这些问题或许可以从环保行业亿级俱乐部成员的概况中找到答案。

本次统计研究发现，国、民企在亿级项目中的中标情况如下：

在统计的全部亿级项目中，有64．19％的中标单位是国企，35．35％的中标单位是民企，国企占优势；以项目的总金额计算，国企中标项目总金额占90．18，民企中标项目总金额占9．72％，国企的优势更大。

国企中标项目多以联合体的形式，模式包含PPP、BOT、EOD、EPC等，项目涉及环保各大细分领域，项目单体体量涵盖高中低各个区间。民企中标项目多以非联合体，模式以EPC、BOT为主，主要包含水、固、气、土壤修复，极少涉及综合治理类项目，项目单体体量几乎处在1－10亿区间。

国企中主要有各地方的环保类及非环保类国企、以环保为主要业务板块的央企及子公司、基建类国央企三大类，而民企基本上都以环保为主业，来自水处理及固废领域的上市公司占了较大比重。值得一提的是，在国企当中包含了一部分近年来被国企收购或混改的企业（原属于民企）。