报告要点

·煤炭需求在2017年出现上涨之前一直呈现出下降的趋势，2019年将主要在亚洲（包括印度和东盟）继续增加，同时伴随着煤炭进口的扩大。

在供应端，计划退出以恢复闲置煤矿生产并扩大煤矿经营范围。哥伦比亚和俄罗斯正计划扩大向在未来将进一步增长的亚洲市场的煤炭供应。

煤炭价格虽然保持着高位，但随着煤炭市场的基本供应能力持续增加至超过需求，2019年将呈现出下行的趋势。

煤炭逐步淘汰计划，虽然仍在继续，但随着煤炭需求主要在新兴国家的扩大，短期内对煤炭供需和价格的影响可能有限。

动力煤现货价格（离岸价格）在70~120美元/吨之间波动，主要原因是中国方面的因素，即2016年早些时候中国结束了自2011年以来煤炭价格的持续下行趋势。2018年，在下滑至100美元/吨之前，动力煤价格在夏季需求季采购时上涨至120美元/吨。目前，动力煤价格超过100美元/吨。

动力煤现货价格（澳大利亚纽卡斯尔港口离岸价格）

炼焦煤现货价格（离岸价格）出现大幅波动，原因是结束了2011年以来煤炭价格的持续下行趋势后，中国自2015年12月以来的自然灾害和煤矿事故造成的供需平衡紧张。2018年1月，因为中国和印度进口量的不断增长，炼焦煤现货价格上涨至260美元/吨，之后回落至170美元/吨。自2018年9月以来，由于中国炼焦煤需求增长和澳大利亚煤矿事故，炼焦煤现货价格已经上涨至220美元/吨。

炼焦煤现货价格（澳大利亚优质硬质焦煤离岸价格）

全球煤炭消费趋势：增长主要在亚洲，全球煤炭消费在2013年达峰，2014~2016年出现回落，2017年再次出现显著增长。

煤炭消费总量同比变化情况

煤炭消费量和同比变化率（2012~2017年）

全球煤炭贸易：在2015年超过1亿吨的下降之前，全球动力煤和炼焦煤贸易由于需求的增长而不断增加。然而，煤炭贸易在2016年和2017年再次增加。

煤炭总消费量同比变化情况（2012~2017年）

煤炭贸易量和同比变化率（2012~2017年）

主要国家的动力煤进口情况：动力煤进口主要是由中国和印度推动。中国在2014年和2015年减少了煤炭进口后2017年再次增加进口；东盟在2016、2017年大幅度增加了动力煤进口；欧盟自2014年以来煤炭进口出现下降。在2018年的前3季度，印度、中国和东盟动力煤进口量在增加，与此同时欧盟的进口量持续在衰减。

不同国家动力煤进口同比变化情况（2012~2017年）

主要动力煤进口国家同比变化（2017年前三季度~2018年前三季）

主要国家的炼焦煤进口情况： 炼焦煤进口主要在中国和印度增加。中国在2014年和2015年减少了炼焦煤进口，2016年和2017年开始增加，给炼焦煤市场带来重大的影响；在2018年前三季度，印度进口煤同比去年增加了16.9%，而其他主要的进口煤国家均同比减少。

不同国家炼焦煤进口同比变化情况（2012~2017年）

主要炼焦煤进口国家同比变化（2017年前三季度~2018年前三季）

主要国家的动力煤出口情况：澳大利亚和印度尼西亚一直在扩大动力煤出口量。从2014年开始，由于中国和印度方面出口量的锐减，印度尼西亚的出口量开始减少。在2018年前三季度，印度尼西亚、澳大利亚、美国和俄罗斯扩大了出口量，尤其是印度尼西亚的出口有显著的增长。相反的，哥伦比亚和南非在2017年大幅扩大出口后减少了出口。