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开创环保科创板IPO申请获受理,海通证券担任其保荐机构

2020-11-12 09:25
资本邦
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11月11日,浙江开创环保科技股份有限公司(以下简称:开创环保)的科创板IPO申请已于11月10日获上交所受理,海通证券股份有限公司担任其保荐机构。

图片来源:上交所网站

开创环保作为专业从事膜法水处理的国家高新技术企业,主营业务是以中空纤维超微滤膜的自主研发和生产为核心,在此基础上为客户提供膜器件、膜设备、膜综合应用解决方案及后端运营服务。

据悉,开创环保于2015年9月29日在新三板挂牌,于2019年6月27日摘牌,证券代码833591.OC。

招股书财务数据显示,2017年至2020年上半年,开创环保分别实现营业收入1.02亿元、2.74亿元、3.69亿元和1.47亿元;实现归属于母公司股东的净利润-740.62万元、3,508.08万元、4,242.33万元和1,078.31万元。

图片来源:开创环保招股书

根据中汇会计师事务所(特殊普通合伙)出具的《审计报告》,2019年度,开创环保经审计的营业收入为3.69亿元,高于1亿元;净利润为4,241.36万元,结合可比公司的估值情况等因素,基于对公司市值的预先评估,预计公司发行后总市值不低于10亿元。

公司选择《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.2条第(一)款的上市标准:“预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。

开创环保本次公开发行不超过3,601.76万股,占发行后总股本的比例不低于25%。公司实际募集资金扣除发行费用后的净额全部用于开创环保技术研发中心及年产300套高性能膜分离装备项目和补充流动资金,预计募资金额为3.96亿元。

图片来源:开创环保招股书

开创环保的控股股东、实际控制人为包进锋。截至招股说明书签署日,包进锋直接持有开创环保31.92%的股份;通过持有杭州联是创55.63%的出资额并担任执行事务合伙人间接控制开创环保4.89%的股份;通过持有杭州浙源19.05%的出资额并担任执行事务合伙人间接控制开创环保1.07%的股份;通过持有杭州浙清1.82%的出资额并担任执行事务合伙人间接控制开创环保1.52%的股份。

综上,包进锋通过直接或间接方式合计控制开创环保39.40%的股份。同时,包进锋担任公司的董事长、总经理,能够对董事会决议事项产生重大影响,并直接参与公司重大经营决策,履行公司的实际经营管理权,是公司的实际控制人。

图片来源:开创环保招股书

开创环保坦言,本次科创板IPO存在以下风险:

(一)项目执行风险

公司膜设备及膜综合应用解决方案业务实施环节较多且专业性强,公司在项目的执行过程中,通常仅负责工艺设计、膜组件制造、配套设备采购及安装、调试验收等工作,可能存在以下情况影响具体业务的执行:客户整体投资建设进度的变化,业主土建或配套管网等滞后,方案优化调整,进水水量和水质不符合合同约定标准等。上述情况的存在,可能会出现产品或服务交付时间超过合同约定时间,使公司面临项目执行延期、成本上升、误工而与客户产生纠纷的风险。

(二)持续经营风险

报告期内,膜器件、膜设备及膜综合应用解决方案是公司收入的主要来源,新业务的不断承接是公司业绩持续增长的重要支撑。由于公司业务获取受到宏观经济形势、行业政策、行业景气度、公司的市场开拓、客户自身经营情况变化、市场竞争等多种因素的影响,因此,如果上述因素出现不利变动,则会对公司业务的获取和持续经营产生较大的不利影响。

(三)对股东销售占比较大风险

报告期内,公司与首创股份、北控水务集团及其下属公司发生关联销售金额占营业收入比例分别是7.32%、13.14%、28.13%、27.92%。尽管公司与关联方之间的销售是正常的市场化交易,程序合法合规、定价公允,但是两家股东单位及其关联方在污水处理行业的市场份额较高,公司从事相关业务将不可避免地持续与其发生交易,未来可能使得公司对股东销售占比进一步提升,从而存在公司对股东产生较大依赖的风险。

(四)季节性风险

受行业特点影响,公司的经营业绩呈现一定的季节性特征。通常,公司下半年实现的收入和利润会多于上半年。由于受季节性因素的影响,在完整的会计年度内,公司的财务状况和经营成果表现出一定的波动性,公司经营业绩面临季节性波动的风险。

(五)毛利率下降的风险

报告期内,公司主营业务毛利率分别是39.86%、45.05%、41.69%及35.59%,存在一定的波动。公司不同业务类型的毛利率会存在一定的差异;另外,膜设备及膜综合应用解决方案业务具有非标准化的特点,不同项目毛利率也会存在一定的差异。此外,水污染处理行业发展前景良好,市场竞争激烈,如果公司不能保持较强的竞争力,也将面临毛利率下降的风险。

(六)新型冠状病毒肺炎疫情导致的经营风险

2020年初新型冠状病毒肺炎疫情爆发,对公司的生产经营造成阶段性的不利影响。目前国内疫情已得到控制,国外疫情仍在蔓延。若国外疫情无法得到有效控制,国内疫情出现反复,可能会对公司经营业绩造成不利影响。


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