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2016年我国PPP投资机会分析

2016-03-09 03:17
flinay
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  截至2015年底,国内各级政府以及不同部门公布的PPP项目投资需要约8.7万亿,扣除2015年已经签约落地的PPP项目约1.8万亿,再加上今后各地还会公布新的PPP项目,未来几年国内PPP项目的投融资需求至少在7万亿以上。因此,2016年PPP的投资机会较多,社会资本应根据自身的能力和偏好,把握好PPP投资的重点领域、重点区域、重点企业。

  PPP投资重点领域机会分析

  国家发改委、财政部公布的PPP项目(2822个,投资总需求5.13万亿),主要包括:大桥、港口、高速公路、一级公路、公共停车场、轨道交通、铁路、综合管廊、供热、供水、垃圾处理污水处理、保障性租房、水利水务、公园绿地、文化体育、旅游、教育、养老、医疗等领域。不同领域、不同特点、不同技术要求的项目,对于不同属性的社会资本,其投资机会也不尽相同。

  表1 国家部委公布的PPP项目主要领域分布及投资强度

  资料来源:根据国家发改委、财政部网站数据整理而成(数据截至时间为2015年底)。

  一是单体项目投资额度较小的领域和项目,适合实力较小的社会资本。例如上表中的港口(已对社会资本开放的)、公共停车场、管网等市政设、水利水务、公园绿地、保障房、旅游等领域的项目数量较多,平均单体项目投资额度较小,一般都10亿元以内,对资质的要求不是太高,对实力较小的社会资本而言,具有较好的投资机会。

  二是投资规模不大但专业资质有要求的领域和项目,适合有专业资质的社会资本投资。供热、供水、垃圾处理、污水处理、文化体育、教育、养老、医疗等领域的项目数量很多,但对建设运营资质提出了较高的要求,当前来看,适合有专业资质的社会资本做长期运营的实体投资。一般社会资金可充当财务投资人,不参与项目的具体建设运营管理,只分享投资收益。

  三是单体项目投资额度较大的领域和项目,适合实力较强的社会资本。大桥、高速公路、一级公路、轨道交通、铁路、综合管廊等领域的项目,平均单个项目的投资额度较大(基本上在30亿元以上,尤其是轨道交通领域的单体项目投资达到200亿元),且对社会资本的资质要求较高,投资回报机制还不完善,投资的风险相对较大。因此,实力较弱的社会资本竞争这些项目的机会不高,而具备专业和资本实力的投资者获得这些项目的机会较高。

  表2 国家部委公布的PPP项目在各地的分布情况

  资料来源:根据国家发改委、财政部网站数据整理而成(数据截至时间为2015年底)。

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