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“水十条”打开环保市场万亿盛宴 万邦达先尝“PPP”治污融资大单

2015-05-27 08:57
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  “水十条”落地期近,已有万亿投资项目等待盛宴启幕。

  今年作为“水十条”落地的第一年,业界普遍期待行业整合加速。日前召开的国务院常务会议已经明确,能源、交通、水利、环保、市政等基建领域都将向民资敞开,通过PPP模式,将有越来越多的企业能够通过PPP找到新的投资渠道和发展新机遇。

  而目前从PPP 项目的情况看来,最普遍的是水处理项目,因为水处理行业已经形成较成熟的盈利模式,因此最有可能出现大订单的领域也是水处理,而获取一个地区或者一个片区的大的PPP 项目的公司,极有可能成为平台类公司。

  工业污水处理龙头万邦达,2015年一季度斩获86亿元PPP(政府与社会资本合作模式)大单,造就了新的业绩增长点。万邦达的发展案例说明PPP领域的商机正在迎面而来。面对当前各地推出的2万亿元PPP项目,很多像万邦达一样的社会资本正跃跃欲试。

  而围绕行业内外的差异化合作,正在迅速整合产业链上下游的力量以实现共同“出海”。

  万邦达于5月11日晚间公告称,公司与福建纳川管材科技股份有限公司就水处理(涵盖所有行业)的工艺、材料、项目建设及运营管理、资金等领域的合作关系达成共识,并签署了《战略合作协议》。此举被视作加快领域布局之举。

  昨日,万邦达再度抛出一个重磅定增方案,公司拟向5名特定对象非公开发行不超过1.3亿股,募集资金不超过30.96亿元,主要投向乌兰察布市集宁区供水(BOT)项目、排水(BOT)项目、供热环保工程(BOT)项目和污水处理厂(TOT)4个项目,上述4个PPP项目总投资超过20亿。而为了保证公司PPP项目等重大投资项目的顺利推进,公司还拟使用9亿元募资补充公司营运资金。

  PPP解渴治污融资难题

  今年将是“水十条”落地并全面执行的第一年,行业发展将进入加速期。

  金融界爱投顾投资顾问王军道认为,随着PPP模式的推广,污染治理领域的融资难问题进一步得到有效缓解,有资本、技术、服务等优势的环保企业将面临更加公平和充分的市场竞争环境,在订单获取方面将有明显竞争优势,有利于龙头个股做强做大。

  事实上,亦有业内人士认为,PPP项目结构较为复杂,项目自发起到双方签订合同,需要详尽地测算、论证和谈判,准备时间长,并且社会资本往往对于政府的履约意愿和履约能力持保留态度,对于二三十年的全生命周期内政府的信用有顾虑,同时金融机构的参与途径亦不清晰。由于贷款等资金占项目总投资的比例高达70%至80%,因此项目融资的成败对于PPP项目具有决定性影响。

  在万邦达的案例中,PPP模式成了其实现跨越式成长的良性刺激。

  作为市政环保领域的新业务,万邦达运用PPP模式先后斩获芜湖市和乌兰察布市项目大订单,项目总规模合计达到约86亿元,为2014年公司营业收入的8倍以上。

  今年3月3日,万邦达和昆吾九鼎投资管理有限公司签署协议,设立万邦九鼎并购基金,利用资本市场加速并购整合国内外优质的环保资源。长江证券分析师邓莹表示,这可以挖掘产业链上下游的投资机会,服务于万邦达外延式发展战略,与主业成长形成双轮驱动,推动价值创造和投资收益分享,进一步提高公司的行业地位。

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