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海外投资能源冰火两重天 可再生能源成新宠

2013-12-05 10:24
苏子言岁月
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  中国能源海外投资正呈现出“冰火两重天”的新局面,在煤炭行业投资降温的同时,可再生能源项目逐渐火热起来,而且在并购中有越来越多的中小企业和民营企业参与,这是第五届中国对外投资合作洽谈会(以下简称“外恰会”)上所透露出来的信息。

  业内人士认为,未来可再生能源将成为海外投资持续热点行业,与此同时,与大手笔的煤炭矿业等传统能源投资不同,可再生能源投资门槛相对较低,民营企业也已经具备相关技术实力,因此无疑将带动更多中小企业和民营企业“走出去”。

  近十年来,随着中国经济发展和企业实力增强,境外投资迅速发展,能源企业正在成为主力军。德勤报告显示,今年上半年,能源和资源行业交易持续攀升,并主导对外并购项目。“中国投资者获取能源的旺盛需求是未来一年中国对外投资最有利的推动因素。”德勤中国企业并购服务全国领导人叶伟文表示。

  值得注意的是,在能源行业境外投资整体规模不断扩大的同时,其内部也发生“冰火两重天”的分化。“自2011年并购活动达到巅峰之后,2013年煤炭业交易量持续下滑。”普华永道合伙人苏启元在4日举办的外洽会中国煤炭“走出去”论坛上介绍说。

  数据显示,在2011年的中国能源矿产资源收购中,海外煤炭并购案数额仅位于石油之后,位居第二。目前,中国企业在海外的煤炭资源勘探开发项目为65个,总金额高达70亿美元,煤炭资源总量超过400亿吨,年生产力高达5000万吨。

  “近两年煤价一路下跌,整个行业进入寒冬,企业本身效益受到影响,没有那么多的资金去进行投资,而且煤炭开采出来也卖不出价。受此影响,煤炭海外投资热情降低,比以前更谨慎,没有太大动作。”国家安监总局煤炭信息研究院院长黄盛初解释说。

  与煤炭海外投资降温形成鲜明对比的是,可再生能源正日渐成为投资者的“新宠”,这从外洽会中国可再生能源海外投资分论坛现场的火爆场面上就可窥一斑。笔者注意到,这个可容纳近1000人的主会议室里座无虚席,其中不乏一些想进军可再生能源的“外行人”,而丹麦、挪威等国也是纷纷向中国企业抛出橄榄枝。

  在过去三年里,国电集团、正泰集团等二十多家中国企业都纷纷启动了各自的新能源海外扩张计划。据世界资源研究所(W RI)《中国清洁能源对外直接投资报告》显示,截至2012年,中国企业对外太阳能和风能产业的直接投资总额累计已达到400亿美元,涉及124个海外项目和33个国家,统计范围包括投资海外清洁能源项目、制造工厂以及并购等等。

  毕马威中国海外投资主管合伙人冯柏文预计,在促进消费升级、绿色发展、加强自主创新能力等推动下,未来农业和食品、新能源、房地产和高端制造业等领域将逐步成为新的海外并购热点行业。

  在这样的新形势下,民营企业参与的程度也越来越高“愈演愈烈的同质竞争,光伏企业只有延伸到下游产业链,进行光伏电站项目开发才会有发展。民营企业在承接电站等方面已经开始具备条件,而且相比国有企业在投资决策中程序比较简单,也因为没有政府背景更容易被接受。”中国民生银行贸易金融部结构性贸易融资中心能源业务负责人包育栋表示,光伏电站本身投资大,除了技术和产品之外,融资也很重要,民生银行可以为民营光伏企业“走出去”提供金融解决方案。

  事实上,这种现象不只出现在能源领域。毕马威会计师事务所日前发布报告称,随着资产并购涉及的行业范围更广,除通常规模较大的资源获取类项目以外,其他行业领域内的投资项目也在增加,特别是有越来越多的中小企业和民营企业参与其中,使得项目规模变小。“从现在的大市场环境来说,超大型的并购时机可能已经过去了,现在更应该去做小型的逐步渗透式的并购。很多国有企业应该考虑通过收购股权等方式部分参与,而不是一定要全部收购。”毕马威企业咨询(中国)公司总监徐钢表示。

  会上,众多业内人士也提醒我国企业在对外直接投资中面临着旧有经济格局的挑战,还存在诸多困难,要注意防范政策保护、文化差异、环境保护等海外投资风险。

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