联创节能“牛皮”被“一刀一刀”地揭破

2013-08-22 14:50
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导读: 业绩佳、毛利率高于同行、“智慧城市第一股”等集诸多概念和利好,曾让联创节能股价出现罕见的19连阳,期间股价由26元飙至70余元,甚至涨至92元,最高涨幅达246%,被贴上牛股“标签”。

  山东联创节能新材料股份有限公司再次陷入舆论漩涡,这次不再是因为股价暴涨,而是被指造假。

  业绩佳、毛利率高于同行、“智慧城市第一股”等集诸多概念和利好,曾让联创节能股价出现罕见的19连阳,期间股价由26元飙至70余元,甚至涨至92元,最高涨幅达246%,被贴上牛股“标签”。

  然而,谁曾料到,这只“牛股”却与存货管理混乱、账外账、虚假交易等问题联系在一起。8月8日,证监会网站曝光其诸多财务造假问题,联创节能临时停牌。在山东证监局周密的调查监管下,联创节能的“牛皮”终被揭开。

  实际上,自去年8月登陆创业板起,联创节能便接二连三遭遇各种质疑。

  8月11日,联创节能发布公告对相应的质疑进行了解释澄清,不过投资者疑虑难消。如何重构投资者的信任已成为联创节能的重大命题。

  拔出萝卜带出泥

  8月7日,证监会网站挂出的一份《山东联创节能新材料股份有限公司2012年年报监管案例》(下称“《案例》”)令联创节能陷入了造假的舆论漩涡。

  山东省证监局写就和呈报的《案例》罗列了联创节能的诸多问题,比如存货管理混乱、存货明细账与仓库保管账不符;与天丰节能存在虚假交易,存在账外账、采购单位与发票开具单位不一致;多项财务指标异常;针对相同问题对两个监管机构提供了不同的说明。

  有知情人士透露,联创节能披露2012年年报后,山东证监局便发现相关问题,到企业现场检查。

  联创节能2012年年报显示,营业总收入约为4.25亿元,同比下降4.7%左右,归属于上市公司股东的净利润约为5441万元,同比增约6.9%,占主营收入比重约七成的组合聚醚业务毛利率同比上升5.31%至23.15%,但经营活动产生的现金流量净额为-5865万元。

  山东证监局发现,联创节能年报对募投项目建设进度、利好政策以及对经营业绩影响情况等敏感事项存在表述不客观、不准确、前后不一致等问题。

  通过趋势判断、行业对比及现金流量分析,山东证监局发现联创节能多项财务指标异常,收入确认或成本核算方面存在重大错报风险。主要问题有,在应收账款与存货期末余额分别较期初增长了63.62%与43%的同时,应收账款与存货周转率大幅下降。而且联创节能的毛利率远高于同行,红宝丽近三年的毛利率分别为16.44%、13.67%、16.44%,而联创节能2012年的毛利率却达到23.61%。

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